美国3月非农报告表现亮眼,非农新增就业30.3万人,失业率降至3.8%,劳动力市场依然保持强劲态势。此外,美国3月CPI同比增3.5%创半年新高,核心CPI年率录得3.8%,连续第三个月高于预期。劳动力市场紧张叠加通胀高企,击溃了市场对美联储的降息预期。尽管如此,黄金仍在中东局势升温的影响下,走出了六亲不认的上涨步伐,无视降息预期推迟带来的利空影响。金价在避险的推动下,屡刷历史新高,最高触及2431美元/盎司,随后,中东紧张局势未能进一步升级,地缘政治风险溢价有所下降,金价高台跳水,较高点下挫近140美元。避险情绪的暂时消退,市场焦点于美联储降息预期上,而本次非农报告将对降息时间节点起到关键的指引作用。目前金价维持在2300重要关口,是空头的延续,还是上演多头的逆风翻盘?且看本次非农数据一举定乾坤。
一、 非农数据爆表,降息或将推迟
1、就业最后的底牌
(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)
美国3月非农超预期激增30.3万人,创下去年5月以来的最大增幅。而美国3月失业率3.8%,符合预期,较前值3.9%有所下滑。至此,失业率已连续26个月保持在4%以下,创下20世纪60年代末以来最长记录。被视为通胀压力重要指标的平均时薪同比增速较上月下滑,为4.1%,前值维持4.3%不变,符合预期,为2021年6月以来的最低水平。从3月非农就业报告来看,美国经济就业数据依旧非常强劲,因此,市场认为美联储降息预期或将推迟。
市场预计此次非农新增24.3万就业人口,前值30.3万,失业率继续维持在3.8%,时薪同比增速从4.1%放缓至4%。这也与劳动力市场疲软和工资增长放缓的情况相一致,有助于缓解美联储对通胀的担忧,并支持市场有关美联储降息的预期。
因此,如果本次非农数据低于预期,将进一步强化美联储提前降息的概率,且非农就业放缓速度也将预示美联储开启降息的时机。但若数据体现出就业市场依旧强劲,则可能在度修正较为乐观的降息预期,并支撑美元上涨,从而对黄金形成下行压力。
2、通胀已成顽疾
此前数据显示,美国3月CPI同比增3.5%,高于预期的3.4%;3月核心CPI环比增0.4%,高于预期的0.3%。剔除美联储更为关注的食品和能源成本的核心通胀,美国3月核心CPI同比增3.8%,高于预期的3.7%,持平前值。均为连续第三个月超预期。超预期的通胀数据,引发市场对于2024年美联储降息预期的疯狂重新定价。
在通胀数据公布后,美联储主席鲍威尔表示,虽然通胀有进展,但进展速度还不够快,可能需要更长时间才能对通胀有信心,让高利率政策在更长时间内发挥作用可能是适宜的。鲍威尔有关通胀的表态,暗示降息的步伐可能不会像预期的那样快,这也进一步削弱市场对美联储降息的押注。目前,市场改变了美联储对2024年三次降息的立场,甚至普遍认为美联储今年更有可能较晚降息,且还会减少降息幅度。想验证这一猜测,本次非农就业数据或将提供重要依据。
美国就业数据是美联储衡量经济状况的重要指标。如果就业市场持续良好,美联储将有更多底气维持高利率;而如果就业市场出现疲软,美联储可能会感受到经济危险,从而开启降息阀门。今晚的ADP数据将提前揭示美国就业市场的状况,为我们提供更多关于美联储未来政策走向的线索。
(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)
总结:美国3月就业市场依旧强劲,以及近期通胀反弹,使美联储降息预期不断推迟。本次非农数据市场给出的预估值为24.3万,低于前值的30.3万,倘若晚间非农数据不及预期,将进一步强化美联储降息的预期,再次推涨金价的概率较大。但晚间非农数据是否再度成为黄金空头助力,有待验证。接下来我们回顾近期数据对黄金影响的走势,以及展望未来的走势。
二、非农当周参考指标
(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)
从上图可看出,美元指数处于低位,形成震荡偏涨, ETF持仓最近略有增持,CFTC 持仓中多头增仓较为明显,市场目前看多金价情绪略强,VIX恐慌情绪仍处在较低位置。
三、非农数据对金价影响规律
(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)
4月5日公布的非农就业人数新增30.3万人,高于前值的27万人,也高于市场预期20万,利空黄金。在数据公布后,行情先跌后涨,行情最大单边波幅50美元。
(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)
3月8日公布的非农就业人数新增27.5万人,高于前值的22.9万人以及市场预期15万人,利多黄金。失业率公布值为3.9%,高于市场预期以及前值的3.7%,利多黄金,最终行情先跌后涨。
(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)
2月2日公布的非农就业人数新增35.3万人,大幅高于前值的21.6万人,高于市场预期18万,利空黄金。数据公布后,黄金直线下跌,最大跌幅接近29美元。
(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)
【总结】
1、纵观近3个月的数据来看,非农就业数据均好于预期和前值,行情实际最小振幅29美金以上。
2、近3个月非农数据行情波幅均大于1.75%,盘中行情走势剧烈。
3、数据公布后,行情在短时间内都受到数据影响,出现剧烈大幅波动,操作上可结合数据影响顺势跟随。
四、非农黄金操作策略
本次非农就业数据预测值24.3万人,前值30.3万人。非农数据高于预期利空黄金,低于预期则利多黄金。目前金价处震荡下跌,关键位置将显得特别关键。
从黄金1H走势结构可以看出,行情自2417附近承压后,迎来一波暴跌,并构建出双顶形态。随后,行情反弹承压于斐波拉契的50%附近阻力,并拐头往下破位前低。目前MACD指标显示,双线维持在零轴附近上下波动,呈现金叉往上。晚间可结合非农数据,上方2326附近阻力较为关键。若数据利空金价,可待价格反弹至2326附近承压,尝试布局空单为主;若数据利多金价,建议基于2280附近关键支撑布局多单为主。
1、非农数据利空金价情况
2、非农数据利多金价情况
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