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多头鏖战正酣 非农或再助推金价
发布时间:2024年07月05日 14:25:04

本周三小非农ADP就业数据以及初请失业金双双利多金价,金价一举突破2350水平,周四美国独立日假期,巧合地抑制了金价回调的步伐,令价格企稳高位迎接今日非农数据。本轮金价的上涨,叠加了地缘政治问题、美联储降息预期等因素。美联储2023年7月至今,将利率维稳在5.25-5.50%高位。高利率环境下,通胀如期下行。金价近期维稳高位震荡,市场对美联储未来降息进一步助推金价上涨充满预期。晚间非农数据是为多头情绪加码,还是峰回路转,让我们拭目以待!

一、万事俱备只欠东风

1、通胀警报解除,就业数据成关键

上周五公布的数据显示,美国5月核心PCE物价指数年率为2.6%,低于前值的2.8%。5月份通胀率放缓至三年多以来的最低年率,提振了市场对美联储提前降息的预期。美国商务部报告显示,经季节性调整后,4月份核心个人消费支出价格指数仅上涨0.1%,较去年同期上涨2.6%,较4月份下降0.2个百分点。

根据CME Fed Watch工具,交易员目前预期9月份美联储降息的概率约为68%,高于通胀数据发布前的64%。自美联储2022年3月开始加息,至2023年7月,美联储将基准隔夜借款水平上调至5.25%-5.50%的区间。通胀率在美联储大幅加息力度下,持续下行,已经接近2%的目标。通胀数据持续放缓,已经达到美联储未来降息的条件之一。如果再加上劳动力市场疲软的更多条件,今年降息有望提前。

(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)

 

2、就业放缓,降息须更多数据加持

自去年7月份美联储把利率封在5.25%-5.50%至今,就业数据也同步放缓。本周公布的ADP就业数据为15万,略低于预期的16万,但整体维持温和增长状态。鲍威尔在近期发言中表示,劳动力市场在劳动力供需之间取得了“实质性”的平衡,美国工资涨幅回落至更可持续的水平,工资涨幅仍然高于最终达到均衡状态时的水平,劳动力市场正在降温。

从图可以看出,美联储加息之后,自2023年起,失业率低位温和反弹,目前已经达到4%。非农就业人数由50万以上回落,至今维持在15万至35万之间徘徊。劳动力市场符合降温预期。

本月即将公布的6月非农就业人数预期增加19万人,失业率预期维稳4%。

(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)

 

综上,美国通胀率持续放缓,就业市场也同步降温。而美联储依然维持偏鹰立场。降息预期已经开始升温,市场将进一步对近期数据捕风捉影,围绕下半年的降息预期进行炒作,从而对金价波动产生影响。本次非农就业人口预测值19万属于近期偏低水平,且低于前值27.2万,有潜在利多金价效应,若公布值低迷,将继续助推金价。但如公布值高于前值甚至意外高于30万人,将对近日金价多头情绪形成打压,金价有望重新回测2340下方震荡。此外,失业率浮动也成为左右行情的关键。具体留意晚间数据公布。

 

二、非农当周参考指标

(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)

从上图可看出,美元指数回调下行,ETF持仓最近增持,CFTC 持仓中虽然多空都有减持,但整体仍为净多头增加,市场目前看空金价情绪较浓厚,VIX恐慌情绪仍处在较低位置。

 

三、非农数据对金价影响规律

(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)

 

6月7日公布的非农就业人数新增27.2万人,远高于前值的16.5万和市场预期的18.5万,利空黄金。即使失业率利多,但当日空头情绪占优。在数据公布后,行情延续欧盘跌势,单边下跌。

(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)

 

5月3日公布的非农就业人数新增17.5万人,远低于前值的31.5万人,也低于市场预期24.3万,利多黄金。在数据公布后,行情先跌后涨,行情最波幅高达43美元。

(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)

 

4月5日公布的非农就业人数新增30.3万人,高于前值的27万人,也高于市场预期20万,利空黄金。在数据公布后,行情先跌后涨,行情最大单边波幅50美元。

(注:本文图表数据仅作为交易分析的部分依据,不作为真实交易数据解读,数据来源于网络相关统计。)

 

【总结】

经过对上述非农数据的综合分析,可以观察到以下几个显著的特点:

1、近期非农数据影响金价波幅均较大,均有30美金以上波动。

2、近期非农数据公布后,市场情绪提供较大支持,容易顺延单边行情。

3、数据的剧烈波动为投资者提供了交易契机。投资者应关注数据发布,灵活调整策略,捕捉盈利机会。

 

四、非农黄金操作策略

市场预测本次非农就业将增至19万人,大幅低于前值的27.2万人。非农数据高于预期通常利空黄金,反之则利多。本周在非农数据前,行情整体呈现上涨态势,目前市场多头情绪占优,晚间数据对黄金走势影响重大,投资者应密切关注关键位置。

从黄金4H走势结构可以看出,行情短期呈现反弹上行态势,目前高点已非常接近前高2369.0一带,此位置处在回调波段反弹50%位置。当前三波反弹结构呈现ABC形态,此前两波反弹段遇阻后均出现快速下跌情况。晚间重点关注2369.0一带压制。如数据利多,行情有望冲高突破2369前高压制,上方关注2388.0、2405.0附近阻力;如数据利空,下方关注2333.0、2298.0附近支撑,如行情下行速度过快,以防走出此前两段回跌的重复行情。策略上建议关注重要阻力支撑位置,跟随数据影响方向顺势交易为主。

 

1、非农数据利多金价情况

2、非农数据利空金价情况

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