2024年，注定是黄金载入史册的一年，从年初的2000美元/盎司，半年狂飙760美金，空头不断溃退，月线涨势如虹的黄金几乎没有遭受过强烈抵抗。而在这不断刷新认知的价格身后，则是全球经济正在断崖边疾驰，是地缘局势极端动荡，是美联储以首次降息50个基点的蛮力轰开降息之门，是那个给世界带来无尽不确定性的男人可能再掌美国总统宝座。但是，所谓亢龙有悔，盛极易衰。伴随着黄金多头的如日中天，空头因素也正在悄然累积。本次非农，将会在多空的天平上添上致命的砝码，而后美国总统大选，美联储会议又将接踵而至。山雨欲来，多空，即将重新定义。

一、空头力量聚沙成塔

1、暴力降息，全球资产尾端狂欢

9月19日凌晨，美联储主席鲍威尔顶着联储内部反对的压力，大幅降息50个基点，这一度令市场恐慌是否是新的经济危机即将到来， 但随着就业数据，销售数据，通胀数据全面向好，衰退的恐慌逐渐退潮，降息成了资产价格的推进剂，全球股市，商品，和黄金加速冲刺。而与此同时，美元指数也从低位疯狂反弹，从99涨至104.4，距离年内高点只有一步之遥，但是以美元计价的黄金由于惯性上涨，并未就此定价，强势的美元可能会成为黄金上行路上的隐患。

2、地缘风险冷却

目前全球面临的三大地缘风险，俄乌，中东，朝鲜半岛在今年时刻牵动全球敏感的神经。俄乌作为最先爆发的地缘板块，双方已呈现僵持状态，虽然乌克兰8月在库尔斯克方向出其不意攻入俄国本土，但最终未能打破僵局。巴以随着伊朗大规模弹道导弹袭击以色列本土后，又迎来了以色列上百架战绩空袭伊朗，但未能造成重大损失，而美国短期内无法直接下场也直接决定了中东局势难以进一步升级。朝鲜方面虽然近期切断朝韩铁路、公路，进入战备状态，但是由于朝鲜半岛关系着整个东亚地缘局势是否全面失控，进而引发世界性冲突，相关各方将会格外克制。因此，地缘局势在短期内也无法持续推动黄金上行。

3、美国大选利好预演

特朗普和哈里斯从目前的民调支持率来看，二者差异较小，但选举人票角度特朗普高于哈里斯，黄金近期的上涨也在提前给特朗普当选定价，反映的就是特朗普上台可能带来的激进的财政政策可能导致的再通胀，以及国际局势的不确定性，但这一利好已经被市场提前消化，如果特朗普最终当选，不排除利好出尽，另外，特朗普当选也可能会以谈判方式缓和地缘局势紧张，因此特朗普的当选对于黄金并非绝对利多。

（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）

4、就业，美国经济基石

从美国劳工部公布的数据来看，美国9月季调后非农就业人口增25.4万人，预期增14万人，前值由14.2万人修正为15.9万人。美国9月失业率4.1%，为2024年6月以来新低，预期4.2%，前值4.2%。美国劳工统计局披露，7月份非农新增就业人数从8.9万人修正至14.4万人；8月份非农新增就业人数从14.2万人修正至15.9万人。而根据ADP就业数据，9月份美国私营部门的就业人数增加了14.3万人，高于预期的12万人。9月美国就业的全面转好也坚定了市场对于美国经济软着陆的信心。而经济的软着陆带了的展望则是美国虽然开启降息周期，但经济强于他国，因此货币进一步的回流将不断推升美元，进而打压金价。

（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）

综上，黄金目前有三个潜在的利空因素正在发酵，首先是美国开启降息周期，但经济数据仍然强劲，在此基础上，美元大涨压制金价。其次是全球地缘局势短期内难以大幅升级，将削弱黄金进一步上行基础，另外美国大选结果虽然朝着特朗普胜选方向前进，但特朗普上台可能削弱地缘局势的紧张也可能抵消掉未来激进的财政政策以及关税带来对于黄金的利多推动。而这一切的核心仍在于美国经济的稳定，而美国经济稳定的核心在美国就业市场。今日晚间将率先公布号称“小非农”的ADP就业数据，市场预测值为11.5万人，低于前值的14.3万人。如果晚间ADP就业数据公布值在11.5万人以下，年内降息的频率或将升温，短线利多黄金。数据如意外公布在14.3万人以上，将可能放缓降息频率预期，短线利空黄金。具体留意晚间数据公布情况。

二、ADP数据对金价影响规律

（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）

10月2日公布的ADP就业人数新增14.3万人，高于前值修正的10.3万人和市场预期12万，利空黄金。数据公布后的4小时，黄金短线先跌后涨再跌，震幅10美元左右。

注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）

9月5日公布的ADP就业人数新增9.9万人，低于前值修正的11.1万人和市场预期14.5万，利多黄金。数据公布后的4小时，黄金短线先涨后跌，震幅达19美元左右。

注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）

7月31日公布的ADP就业人数新增12.2万人，低于前值的15万人，低于市场预期的15.5万人，利多黄金。数据公布后的4小时，黄金短线上行10美元左右。

（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）

【总结】

经过对上述ADP数据的综合分析，可以得出以下几个关键结论：

1、ADP数据公布后，黄金的走势与数据影响呈正相关关系概率偏高。7月、8月ADP数据利多黄金，9月数据利空黄金，行情在数据公布一刻都按照数据指示方向运行。

2、从近三个月的数据来看，ADP数据引发的黄金价格波动范围相对稳定，大致在20美金以内。这为投资者提供了一定的可预测性，有助于更好地规划交易策略。

3、综合以上分析，我们可以明确看到，ADP数据公布后，金价经常瞬间产生较大波动，投资者应未雨绸缪，为了更好地把握市场动态并降低投资风险，投资者应将技术分析与数据解读紧密结合，从而更精准地预测市场走势。在接下来的部分，本文将进一步从技术层面对市场进行深入剖析。

三、ADP黄金操作策略

 本次ADP就业数据预测值11.5万人，前值14.3万人。ADP数据高于预测值利空黄金，低于前值则利多黄金。当前金价仍维持在多头强势之中，晚间ADP将是关键。

从黄金1H走势结构可以看出，黄金在上破2758高点后目前处于以上行趋势线构建的平行通道阻力附近，同时也处于安德鲁音叉线通道线上行走势之中。如果行情回落，则2760一带通道中轨支撑将极为关键，而如果进一步上行则需要关注2800整数关口以及安德鲁音叉线共振阻力位附近。晚间若数据利多金价，建议基于2760附近尝试布局多单为主；若数据利空金价，建议围绕2798附近阻力布局空单。并关注是否进一步上破2800打开多头空间或下破2760打开下行空间。

1、ADP数据利多金价情况

2、ADP数据利空金价情况

美国ADP就业数据素有“小非农”之称，可以通过其公布值高低对美国非农就业数据提前预判。本文通过近期各项经济数据对美国就业市场进行了详细分析，今晚主要对美国ADP 数据进行操作布局，欲获取非农数据操作策略敬请关注下一篇非农正文，或移步皇御互动课堂，获取实时操作策略。并有机会享受多重豪礼！

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