皇御贵金属金评：【金银早评】关税反制黄金再获助力

发布时间：2025年03月05日 10:52:35

【消息面】

时间	数据及事件
15:30	瑞士2月CPI月率
15:45	法国1月工业产出月率
16:50	法国2月服务业PMI终值
16:55	德国2月服务业PMI终值
17:00	欧元区2月服务业PMI终值
17:30	英国2月服务业PMI终值
18:00	欧元区1月PPI月率
21:15	美国2月ADP就业人数
22:30	英国央行行长和高官回答议员提问
22:45	美国2月标普全球服务业PMI终值
23:00	美国2月ISM非制造业PMI
23:00	美国1月工厂订单月率

【基本面】

自美国新任总统特朗普上台之后，关税战愈演愈烈，从美国单方面的关税制裁，到各方均开始实施对等的贸易反制，贸易保护重出江湖，世界经济局势前景越来越不可预测。昨日，墨西哥与加拿大反击特朗普关税政策。墨西哥总统表示将于9日中午12点宣布针对美国关税的反制措施。加拿大总统表示，将对1550亿加元的美国商品加征25%的关税。另一方面，美国总统特朗普表示加拿大对美征收报复性关税将立即引发美国“增加同等数额的对等关税”。欧盟虽然还未受到关税冲击，但当前全球经济形势恶化，关税战势必导致欧洲也卷入纷争，昨日，欧盟同样强烈谴责美国对加拿大和墨西哥加征关税。当前关税带来全球长期通胀预期再度失控，而这也恰恰是黄金获得支撑的动力来源。

近期美联储有淡出市场视野之感，这是由于虽然美联储当前已经开启了降息周期，但由于特朗普新政导致通胀连续反弹，美联储接下来的降息步伐不得不搁置。昨日，纽约联储主席威廉姆斯表示，他预计关税将推升通胀，但强调经济将如何应对特朗普加征关税存在很大的不确定性。货币政策目前的状况良好，他认为没有必要立即改变借贷成本。因此，当前除非经济情况出现极度恶化，或者美股市场接着连续下行，才可能触发美联储敏感神经，提前降息放水。