• 【消息面】

• 【基本面】

本周最后一场有息美国国债拍卖也是最糟糕的一场，导致10年期美债收益率飙升至盘中高点，约为4.25%。更糟糕的是，拍卖结果预示着，一旦鲍威尔最终开始降息，市场将立刻重新定价通胀预期，长端收益率将剧烈上行，出现令人大跌眼镜的陡峭化走势。市场预计，预示着，一旦鲍威尔最终开始降息，市场将立刻重新定价通胀预期，长端收益率将剧烈上行。市场担心川普干预美联储降息，触犯了美联储的独立权，会导致美元信用下降。

7月非农数据公布后，美联储内部出现了较大分歧，虽然鲍威尔的政策信号权重远超其他同僚，但是鸽派声音越来越多。现任美联储主席鲍威尔任期进入倒计时，如果鲍威尔转向鸽派，杰克逊霍尔央行年会历来是他释放重大政策转向信号的首选平台。如果美联储的政策中心确实已从聚焦通胀转向更侧重就业，那么这次会议将是其向市场宣告这一变化的最可能时机。

全球黄金最大持仓ETF持仓为959.09吨，持仓较上个交易日增持6.3吨；与此同时全球最大白银ETF持仓为15112.28吨，较前一个交易日维持不变。黄金近期有增持，利好多头。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1H周期走势上看，金价维持上涨通道，不断走震荡上行，从形态结构上看，当前处于通道内走无规则的震荡走势，日内密切关注上涨通道的下轨，不跌破则多头趋势占优。从MA21和MA60均线排序上看，两条均线依然维持多头排序，尽管上涨倾斜率较小，但是依然保持多头趋势。结合以上观念，今日建议低多为主，可重点关注下方支撑位3378附近的多单布局机会。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H周期图

• 【日内交易策略】

• 多单

3378.0附近尝试做多，止损3369.0，目标3390.0、3408.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1H周期走势结构看，本周时间内维持高低点不断抬高的多头趋势，从形态结构上看，处于上涨通道内走缓慢的多头趋势，日内只要上涨通道下轨不跌破则维持上涨趋势不改变。从MA21和MA60均线排序上看，两条均线多头排序，日内关键位置为MA60均线支撑位，不跌破关键均线，日内多头趋势占优。结合以上观念，今日建议低多操作为主，可重点留意关键支撑位38.00附近的多单布局机会。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H周期图

• 【日内交易策略】

• 多单

38.00附近尝试做多，止损37.80，目标38.30、38.60附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】