• 【消息面】

• 【基本面】

杰克逊霍尔“全球央行年会”正式开启，晚间将迎来美联储鲍威尔讲话，这将是他在全球央行年会的最后一次讲话。近年来，鲍威尔曾多次在这一场合发表过对市场影响巨大的政策声明，而在当前市场宽松预期高涨的背景下，鲍威尔这次讲话释放的任何信号将显得尤为关键。尽管疲软的就业市场已为鲍威尔“放鸽”打开大门，但多家华尔街大行却纷纷出面“唱反调”。认为，当前支持美联储降息的理由并不充分，因为劳动力市场仍具韧性，而在关税政策的扰动下，通胀仍有上行风险。

考虑到距离9月会议还有一系列数据尚未公布，部分投资者认为鲍威尔不会在今晚给出“明确承诺”，甚至预计鲍威尔会秉持强硬的鹰派立场，与市场的宽松预期相悖。鲍威尔在7月会议后的鹰派言论，似乎并未被后续的经济数据所推翻。他当时已预警，考虑到修正因素，就业增长的实际速度可能接近于零，并强调失业率仍处于低位——而7月的就业报告恰好印证了这一观点。近期多位美联储高官的讲话也反映了这种矛盾心态，即尽管对经济数据尤其是就业数据显露鸽派倾向，但对关税等因素带来的通胀上行风险依然保持警惕。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1H周期走势结构看，黄金自3311.0附近上涨，只走出一波上涨行情，目前在次跌破均线支撑，MA30、MA60、MA120均线全部拐头向下，形成空头排列，后市大概率延续下行。结合指标来看，MACD指标DIFF线与DEA线处于零轴下方，表明空头力量偏强。综合以上分析，黄金趋势偏空，操作上可采取高空策略，关注3328.0附近。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1小时走势图

• 【日内交易策略】

• 空单

3328.0附近尝试做空，止损3338.0，目标3318.0、3280.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1H周期走势图来看，白银自36.95附近上涨，目前价格处于MA30、MA60、MA120均线附近，短线走势偏震荡，晚间重点专注均线37.85附近均线支撑，能否托住黄金，如果跌破，白银将开启空头。结合指标来看，MACD指标DIFF线与DEA线处于零轴上方，表明多头力量偏强。综合以上分析，白银整体走势篇震荡，操作上等待进一步确认，晚间跌破37.80附近可尝试空单。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1小时走势图

• 【日内交易策略】

• 空单

37.80附近尝试做空，止损38.10，目标37.50、37.00附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】